Listarea CEC Bank și oferta de acțiuni pentru Hidroelectrica și Romgaz
Aparatul de lucru al viceprim-ministrului Oana Gheorghiu a înaintat Guvernului o notă de informare referitoare la companiile controlate de stat care sunt eligibile pentru listarea la Bursa de Valori București (BVB). În document se propune realizarea unei oferte publice inițiale (IPO) pentru CEC Bank și vânzarea de pachete suplimentare din Hidroelectrica și Romgaz.
Argumente pentru listare
Se subliniază că este necesară creșterea ofertei de emitenți relevanți și a ponderii acțiunilor disponibile la tranzacționare pentru a consolida poziția BVB în ecosistemul piețelor de capital din Europa Centrală și de Sud-Est. Fondurile de pensii private și investitorii instituționali locali au nevoie de instrumente solide și lichide. Fără emitenți noi de calitate, lichiditatea va rămâne limitată, iar piața riscă să devină periferică în raport cu alte piețe din regiune, precum Polonia, Cehia sau Austria.
Oferta publică mixtă la CEC Bank
CEC Bank este considerată cel mai solid candidat pentru IPO din portofoliul public. Documentul menționează că „dimensiunea și notorietatea CEC Bank asigură absorbția ofertei pe piața locală și regională”, iar pregătirea poate începe imediat, cu termenul propus pentru IPO în trimestrul al patrulea al anului 2026, sub rezerva confirmării termenului de studiu de fezabilitate. Se recomandă o ofertă publică mixtă, care va include vânzarea de acțiuni noi și un pachet deținut de stat, Ministerul Finanțelor urmând să rămână acționarul majoritar. Evaluarea CEC Bank este estimată la 5,4 miliarde lei, conform Agenției pentru Monitorizarea și Evaluarea Performanțelor Întreprinderilor Publice (AMEPIP).
Vânzarea de acțiuni la Hidroelectrica și Romgaz
Vânzarea unui pachet minoritar din Hidroelectrica, între 5% și 10%, este catalogată drept o „prioritate maximă”. Se recomandă ca această vânzare să aibă loc în 2026, menținând controlul statului la un minimum de 70%. Evaluarea bursieră a Hidroelectrica era de 65,8 miliarde lei în martie, iar veniturile estimate din vânzarea de acțiuni se ridică la 3,1 – 6,2 miliarde lei.
În ceea ce privește Romgaz, se propune o vânzare accelerată a unui pachet minoritar de 5% – 7% în trimestrul al treilea din 2026, cu scopul de a maximiza prețul. Evaluarea bursieră a Romgaz era de 44,7 miliarde lei în luna martie, estimându-se venituri de 2,2 – 3,1 miliarde lei din vânzarea acțiunilor.
Structura decizională pentru listări
Structura de decizie propusă include: (1) Guvernul mandatează ministerele tutelare și AMEPIP să comisioneze studii de fezabilitate pentru companiile prioritare; (2) studiile vor fi prezentate Guvernului în termen de trei până la șase luni, împreună cu recomandări de decizie pentru fiecare companie.
Există și alte companii care ar putea fi listate, cum ar fi Administrația „Porturilor Maritime” Constanța, care depinde de clarificarea situației participației Fondului Proprietatea, și Compania Națională „Aeroporturi București”, blocată de litigii legate de majorarea de capital.
Concluzie
Aceste inițiative de listare și vânzare de acțiuni au potențialul de a întări Bursa de Valori București și de a atrage investitori, contribuind astfel la dezvoltarea pieței de capital din România.
